珠海国资系统正在掀刮风暴。

7月21日，清廉珠海微信公众号清晰，珠海市工业和信息化局党组布告、局长李丛山涉嫌严重违法监犯，当前正禁受珠海市纪委监委顺次审查和监察看望。2019年1月至2021年7月，李丛山曾任珠海国资委主任一职。就在不到一个月前，6月23日，珠海国资委原党委布告、主任吴爱存通常因涉嫌严重违法监犯被顺次审查和监察看望。

在李丛山被查前夜，阳普医疗原实控东谈主邓冠华也被珠海监委立案看望并推行留置，这还是是邓冠华年内第二次被推行留置【PBD-309】高画質 お姉さんの見せつけ美尻＆美脚の誘惑。收购阳普医疗畛域权，是李丛山在国资委任上主导的临了一场要紧成本运作。

地点国资体系连年来在成本阛阓上推广提速。2019年李丛山上任后，珠海国资也通过鞭策格力电器混改，赢得了超400亿元“弹药”，并运转在一、二级阛阓时常入手投资。但从收尾上看，珠海国资委的投资频遭滑铁卢，无数被投公司并没能交出亮眼的事迹答卷。

格力电器混改，珠海国资委获400亿元“弹药”

珠海国资委于2004年挂牌确立，彼时，其雅致监管格力集团、华发集团、九洲港务集团等11家集团公司和3家金钱规画公司，金钱总和卓绝650亿元。19年昔时，司法2023年底，珠海国资委惩办的金钱总和已增至1.29万亿元，增长近20倍。

但这些配置并非一蹴而就。Wind数据知晓，在2018年底，珠海国资委畛域的上市公司，还仅限于珠海港、华金成本、格力电器、格力地产、华发股份五家。曾有珠海企业届东谈主士对蓝鲸新闻示意，“在‘高东谈主如云’的珠三角地区，珠海的盛名企业委实未几。”

珠海国资委方面也相识到了这一问题。2018年4月，时任珠海国资委主任周凯就指出，珠海市国有经济布局结构不尽合理，对格力集团和华发集团两家龙头企业，绝顶是格力电器的依存度还很大，亟待教诲新的经济增长点。

至2019年1月，李丛山获任珠海国资委新一任主任。李丛山上任3个月后，格力电器混改大幕拉起。

关于这次混改，李丛山曾示意，格力电器的决议效果难以合适阛阓条件，“珠海市国资委已无法向格力电器提供合适异日竞争的战术资源，也难以注入更阛阓化的体制和机制。”而董明珠也对这次混改发表宗旨，示意“这种战术聘请齐备是正确的。”

最终，珠海国资委旗下的格力集团以416亿元的对价，向高瓴成本转让了格力电器15%的股权。在混改完成后，格力集团合手股格力电器的比例降至3.22%。

关于格力集团而言，这笔往复大幅影响了公司的事迹弘扬。证明格力集团年报，2019年，公司的营业收入为2029.10亿元，归母净利润为258.03亿元。2020年，公司的营业收入下滑至22.39亿元，归母净利润降至4.26亿元。

但关于珠海国资委而言，这笔卓绝400亿元的资金，为其今后参与成本运作提供了富有的弹药。

上市公司投资屡现浮亏

事实上，自2018年以来，出于配合地点产业发展筹算、为地点企业纾困等一系列原因，地点国资在一、二级阛阓上的声量愈发进步。而在2019年李丛山上任珠海国资委新掌门，并通过格力电器混改取得了超400亿元资金后，珠海国资也运转积极入手投资。

据执中Zerone数据统计，当前，珠海市各级政府指点基金和政府投资平台下设基金总共约50家，投融资事件超250个，出资金额超千亿元。此外，2019年后的4年时候里，珠海国资还取得了13家上市公司的畛域权。

在投资方进取，珠海国资委主要围绕“4+3”复古产业集群，即新一代信息工夫、新动力、集成电路、生物医药与健康四大主导产业，以及智能家电、高端装备制造、雅致化工三大优势产业进行投资。那时，阛阓对珠海国资的预期是“卖掉一个格力电器，培养更多董明珠”，但从收尾来说，珠海国资对法拉第异日、万达商管等公司的投资并未落地，且对上市公司的投资收益不显。

2019年，珠海国资看中的第一个上市公司主义是以智能安防和智能测绘为主业的欧比特（后改名为航宇微）。

那时，珠海国资和广东财政厅全资控股的珠海格力集团有限公司，格力集团全资控股珠海格力金融投资惩办有限公司（以下简称“格力金投”）。珠海国资通过格力金投一举拿下欧比特的畛域权，平均收购价钱轻便在15.6元/股驾驭，总共付出对价约8.06亿元。

一个月后，2019年12月，珠海国资通过珠海航空城发展集团有限公司（以下简称“珠海航空城”）入主宝鹰股份。珠海国资以17.03亿元的对价取得宝鹰股份22%的股权，每股转让价钱约是5.77元/股。宝鹰股份主营遮拦装求知务，2020年6月，时任珠海航空城董事长李文基成为宝鹰股份新任董事长，至2021年7月，李文基辞任并接替李丛山成为珠海国资委新任掌门东谈主。

关于珠海国资的入局，大无数主义上市公司都会在公告中说起一幅好意思好愿景，即盼愿借助国资增强公司的盈利智商和抗风险智商，以完毕国有成本与民营成本共同发展的邃密场所。然则珠海国资入主上市公司却是浮亏的多，况兼国资参加后对公司的事迹也并莫得显著的提欢跃用。

珠海国资入主后，航宇微的净利润合手续缩水，2022年运转公司出现聚拢损失。宝鹰股份亦然相似的境况，2021年宝鹰股份贯串亏掉了前6年的利润，次年宝鹰股份损失进一步扩大至21.88亿元。

在二级阛阓上，司法7月30日收盘，还是改名为航宇微的欧比特当前股价为10.81元/股，市值约75亿元，以合手股比例计较，珠海国资当前合手有股份对应市值约11.4亿元。比较之下，入主宝鹰股份则是一笔巨亏的交易。当前宝鹰股份股价还是跌至1.68元/股，市值约25亿元，珠海国资当前合手有股份对应市值仅为5.5亿元，较2019年的投资额缩水近7成。

参加2020年后，出售格力股权取得的资金到账后，珠海国资显著加速了成本运作的速率，这一年珠海国资新增入主了5家上市公司。上半年，珠海国资入手收下了通裕重工和天能重工两家风电上市公司的畛域权。

2020年6月，珠海国资通过畛域的珠海港控股以2亿元的对价取得通裕重工5%的股权，收购单价约为2.375元/股。同期珠海国资斥资9.44亿元参与通裕重工定增，定增刊行价定位1.54元/股。当前通裕重工股价为1.89元/股，居于定增刊行价和收购单价之间。

同庚11月，珠海国资拿出16.76亿元左券收购天能重工畛域权，那时两边左券的转让价钱是23.27元/股。而到当前，天能重工的股价一皆跌至4.36元/股，珠海国资所合手股份对应市值约10.89亿元，较入主支付的对价浮亏轻便80%。

而珠海国资押宝的风电也并莫得如预期的站优势口，到2023年，通裕重工和天能重工都莫得显著的事迹增长，归母净利润双双跌至2020年的6成驾驭。

除此以外，2020年8月，珠海国资还通过表决权交付取得世联行畛域权，出资7.16亿元取得维业股份畛域权。珠海国资对维业股份的左券收购价钱轻便是11.54元/股，比较当前公司7.27元的股价，浮亏在59%驾驭。

参加2021年之后，珠海国资委在一级阛阓上也作为时常，当年年头曾被传向法拉第异日（FF）注资20亿元。2021年3月，珠海市政府与万达集团签署左券，将由珠海国资委向万达商管投资30亿元。但当前看来，这两起投资案均未能落地。

2021年7月，法拉第异日在纳斯达克上市，但在上市同日就被曝出珠海国资委绝交入股的音信。对此，FF中国CEO陈雪峰曾示意，由于政府层面的关联历程顺次还在制定，是以两边联结仍在相通中。此外，2021年10月起，万达商管先后向港交所递交了4份招股书，但其中均未觅得珠海国资委30亿元投资的身影。

同在2021年，珠海国资在成本阛阓上连接活跃，拿下了秀强股份、光库科技、阳普医疗、科恒股份等上市公司畛域权，但绝大部分公司到当前都没能给珠海国资带来正的投资收益。

值得一提的是，2021年7月，李丛山不再担任珠海国资委主任一职，从时候来看，2021年6月对阳普医疗畛域权的收购轻便是李丛山主导的临了一场要紧成本运作。

那时，珠海国资通过格力金投以2.74亿元的对价，从阳普医疗原实控东谈主邓冠华的手中取得5.86%的股权，收购单价为15.12元/股。到当前，阳普医疗股价只剩下3.7元/股，不到当初收购价钱的四分之一。而珠海国资入股后，阳普医疗聚拢两年净利润均为损失。

在李丛山被珠海市纪委监委顺次审查和监察看望前夜，邓冠华也被立案看望并推行留置，这还是是邓冠华年内第二次被推行留置，4月，邓冠华就曾因涉嫌违法监犯而被留置。